
银河生物并购远程心界的失败先前已有预兆。银河生物在6月4日公告称,其审计机构发现远程心界存在可能影响后续收购的重大事项,收购存在一定的失败风险,而此次公告意味着此项收购最终以失败告终。公开信息显示,近段时间以来,远程视界可谓负面信息不断,先后被无冕财经、经济观察报、棱镜等媒体报道其债务缠身。根据无冕财经的报导《“追债”远程视界:估值66亿的医疗独角兽,商业模式有没有问题?》,远程视界仅用5年便联网近4万家机构、年收入近百亿,但代理商追缴欠款,暗示其发展之不顺。根据经济观察报的报导《一个“独角兽”陨落思考:远程视界资金缺口已近百亿》,截止2018年3月,越来越多地方医院开始向远程视界讨要说法,代理商要求索还代理费,地方公立医院讨要医疗设备和融资租赁垫付款,甚至远程自己的员工也开始追讨工资,越来越多“债主”浮出水面。综合看来,远程视界问题缠身是此次收购失败的根本原因。
【骆帅】:前三个季度用一个词来总结就是“强者恒强”,这个词用来总结过去三年也可以,2019年实际上是走在2016年以来的大行情延长线上。强者恒强从两个方面来讲,一是从基本面上,很多行业龙头的份额进一步提升,尤其是在中国经济走出波动性偏低的L型走势,总量经济比前几年的增速下来一些,越是在严酷的环境下,很多行业的优秀龙头公司收入、净利润都有超越同行的表现,而且很多公司开始走出国外,海外出口增速在提高。
既要吸收信息,在吸收信息的同时又要有自己的思想框架,在投资思想框架中,宏观分析架构非常重要,思想架构尽可能触及范围更广,这种宏观分析架构不是宏观经济学中的数字,而是能把投资和生活的方方面面进行综合,大到世界局势的变化,中到货币政策、监管部门制定的政策方针指引,小到上市公司行为、社会思想潮流的改变,把这些综合到一起,形成自己的架构,在这个架构之下仔细筛选寻找标的。
海通证券首席经济学家姜超认为,要解决内生动力不足,就要减税降费,增强微观主体活力,发挥企业家主观能动性,放松管制、打破垄断。潘向东则提醒,民企加杠杆可能带来的风险,经济要发展就需要加杠杆,不走地产强刺激的老路,政策就不断加大民营企业融资支持力度,以修复去杠杆对一些民营企业的“错杀”。问卷也显示,未来半年去杠杆的重点是地方债务(占比47%)、国有企业(43%)、居民负债(10%),没有经济学家选择民营企业。
2018年下半年以来,国务院常务会议、金融稳定委员会会议,以及央行召开的数次座谈会等,都将焦点放在疏通货币传导机制上。央行发布的《第二季度货币政策执行报告》以及银保监会发布的相关文件,都强调要打通货币政策传导“最后一公里”的问题。当前货币政策的目标是什么,传导过程中是否出现了无法达到预期目标的问题,其根本障碍是什么,如何有效疏通货币政策传导?针对这些问题,21世纪经济报道记者梳理了近来货币政策的变化,并采访了招商银行首席经济学家丁安华,国家金融与发展实验室副主任曾刚,中泰证券首席经济学家李迅雷,华宝基金副总裁、经济学家李慧勇,以及梳理了清华大学金融与发展研究中心主任马骏的公开观点等,对此进行把脉并提出行之有效的建议。
基准情形:企业不进行任何商誉减值这种情况下,企业的净利润增速和ROE变化路径如下:(这里净利润(报表)表示企业财务报表所列式的净利润,净利润(持续)表示在可持续盈利能力假设下,不考虑商誉减值影响下的利润情况)情形1:均匀减值,假设从t=2开始,每年减值10